来源：雪球App，作者： 无名老枪，（https://xueqiu.com/7168781713/281422963）

　　最近把高股息的票都看了一圈。

　　传统股息的票：水电多半是历史高位了 跟踪时间短的人不太明白，前2年长江枯水去河边散步的时候，给小孩说过： 遇到这种年头就是买长电的机会 ，今年显然不是。海油是好，但也下不去手，负油价见底时中海油H股3块多的时候买过，小仓位拿了一年走了，当时还瞎分析美元指数和油价的前瞻季度关联。。。

　　消费股息的票有几只还不错：元祖开店放缓但商业模式难得，双汇明年可能在猪周期的前半段提前表现，流通股少 分红好 刚需替换，跌得多 效率高。。。这几只基本都是外资控股的，大小股东分红利益一致。

　　简单记录一下：

　　【优点】

　　1、受外部影响小：今年最大的风险来自老美，啤酒绝对内循环，不担心制裁逻辑。

　　2、分红不错：老外嘉士伯不是来炒股的，只有分红才能收回投资。最近2年股利支付率90-100%，2022年分红2.6元，2021年分红2元，毛估估4%股息率。

　　3、下跌保护不错：股价200跌到50，过去两年估值过高跟随酿酒板块一起锤下来的，几只啤酒股跟随大盘都有企稳见底迹象。PE=17倍，不贵。

　　4、运营效率不错：2020年嘉士伯完成对重啤重组，经营效率高也不瞎扩张，毛利率50%，净利率9-10%，ROE很高。

　　5、几个品牌不错：去大理旅游喝过风花雪月，重庆喝纯生和乐宝，新疆烤肉喝乌苏。基本都是旅游地的强势品牌，这可能是今年1-2月还有增长的原因。

　　【风险】

　　1、过去一年餐饮惨淡，需求端看不到复苏迹象，夜场萎缩影响1664和嘉士伯。

　　2、高端化提价的逻辑，短期很难。

　　3、奥运会不是世界杯，和啤酒关联不强，今年旺季出现：强预期弱现实。

　　$重庆啤酒(SH600132)$ 还有啥风险没？